★深交所正式启动企业债上发行
7月31日，2006年山东鲁能集团有限公司公司债券2亿元份额将通过深圳证券交易所交易系统上发行，企业债券上发行试点工作正式启动。为此，深交所有关负责人就该项创新试点工作有关的具体问题回答了提问。 问：深交所为什么要推出企业债券上发行创新业务？ 答：近年来，随着国民经济的快速发展，人民生活水平的不断提高，居民投资意愿不断增强，企业债券长时间稳定收益的特点使其成为公众青睐的投资产品之一。为满足广大投资者的需求，增强证券市场中小投资者参与债券业务的便利性，下落发行本钱，推动企业债券的市场化进程，在国家发改委和中国证监会的支持下，深交所推出了企业债券上发行这1创新业务，并会同国家开发银行和山东鲁能集团有限公司，首次将06鲁能债中的2亿元份额通过深圳证券交易所交易系统上发行，方便投资者通过各证券营业部进行认购，在一定程度上减缓企业债券发行进程中的供需矛盾。 问：企业债券上发行与传统的下发行方式有何不同？ 答：传统的企业债券发行方式为下发行，即承销机构直接面对客户进行直销，发行点安排的零售比例很少或基本为零，因此普通投资者在发行期内购买企业债券的需求难以得到有效满足。采用上发行模式，凡是具有深圳A股股东代码卡的投资者，都可在发行期内通过深圳证券交易所交易系统依照相干规则进行认购，认购成功后，直接登记在投资者的证券帐户中，认购、登记托管、交易各个环节完全实现电子化。 问：投资者如何认购上发行的06鲁能债？ 答：凡具有深圳A股股东代码卡的投资者在发行期间都可通过开户的证券营业部在交易时段内进行申购，申购数量应为10张即1000元面值的整数倍，申购价格为每张100元，申购价格高于或低于100元的认购拜托，深交所交易系统均视为非法拜托而予以撤单。投资者需确保在开户的证券营业部存有足额的保证金。 问：本次企业债上发行，证券公司和投资者有哪些需要特别注意的地方？ 答：本次发行实行货银对付结算原则，各会员单位须依照中国证券登记结算有限公司深圳分公司有关规定按时实行资金交收义务，未实行资金交收义务的认购无效。 需要提请投资者注意的是，在发行期内，深交所交易系统均按“时间优先”的原则进行撮合成交，即按投资者申报时间前后的顺序进行成交处理，深交所交易系统在发行期内从早上9：15开始接受认购拜托。 7月31日当天，投资者每证券帐户仅允许认购一次，认购上限为10万元面值即1000张且当日不允许重复认购。7月31日收市后，若上发行份额未销售终了，深交所将发布提示性公告，在8月1日对每证券帐户单笔认购数量限制为小于等于10万张，并允许重复认购，深交所依照报盘认购“时间优先”的原则确认成交。 问：06鲁能债上发行的证券代码和简称是什么？ 答:此次2006年山东鲁能集团有限公司公司债券通过深交所上发行的临时申购代码是101699，证券简称为06鲁能债。发行终了后，中国证券登记结算有限公司深圳分公司将把临时代码101699转换为挂牌上市交易代码111032。 问：企业债券上发行终了后，什么时候可以安排在深交所挂牌上市？ 答:在传统的下发行模式中，企业债券发行至挂牌上市的工作周期通常要一个月以上。采取企业债券上发行的模式，上发行的份额直接登记托管在认购成功的投资者证券帐户名下，在发行终了后五个工作日左右便可安排直接挂牌上市。 问：企业债券上发行是否是需要缴纳相干费用？ 答：企业债券通过深圳证券交易所交易系统上发行，发行人和承销机构不需要向深圳证券交易所缴纳任何发行环节的费用，投资者通过交易系统进行认购也无需向开户证券营业部缴纳任何费用。 问：企业债券上发行将对企业债券市场带来哪些影响？ 答:企业债券传统的下发行模式，承销机构需投入人力、物力、财力进行推行宣扬，发行本钱相对较高。采用上发行这类电子化的发行方式，可以充分发挥深交所高效率的覆盖全国的络系统优势，有利于下落发行环节综合本钱、提高发行工作效率、宣扬提高发行人市场知名度、实现资源的有效配置，进一步推动企业债券发行的市场化进程。 在传统的下发行模式中，由于企业债券持有人集中度较高且多以长时间持有为主，交易动机不强，因此影响了企业债二级市场交投的活跃度，导致企业债流动性不足,交易不够连续,价格不能准确地反应其内在价值。通过企业债券的上发行,可以下落债券持有人的集中度，扩大企业债券投资者的受众面，促进持有人结构的进一步公道优化，从而提高债券二级市场交易的活跃度和流动性。 ●上发行便利中小投资者投资企业债 深交所企业债券上发行试点工作将随着06鲁能债7月31日上发行正式启动。深交所有关负责人指出，与传统的企业债下发行模式相比，上发行将有助于下落发行本钱，便利中小投资者参与，增强企业债二级市场交投活跃度。 深交所有关负责人指出，传统的企业债券发行方式为下发行，即承销机构直接面对客户进行直销，承销机构需投入大量人力、物力、财力，并且点安排的零售比例很少或基本为零，初期白癜风医治方法普通投资白癜风的饮食者的需求难以得到有效满足。而采用上发行这类电子化的发行方式，则可以充分发挥深交所高效率的覆盖全国的络系统优势，有利于降低成本。 该负责人还指出，在传统的下发行模式中，企业债券发行至挂牌上市的工作周期通常要一个月以上，而采取企业债券上发行的模式，在发行终了后五个工作日左右便可安排直接挂牌上市。与此同时，企业债上发行还将增强企业债二级市场交投的活跃度，改变企业债券持有人集中度较高且多以长时间持有为主，交易动机不强的现状。
